扫一扫，，，，关注我们
揭晓于 : 2022年11月29日
以下文章泉源于睿兽Pro ，，，，作者刘岩
ESG投资会不会最终沦为“一股风”？？
编者按：
为推动在中国创投和立异经济中的实践，，，，创业邦联合鼎力大举可一连数字科技（深圳）有限公司在中国首次推出“2022中国创投契构ESG最佳实践奖”。 。
CQ9电子游戏作为中国资管公司的代表，，，，荣登创业邦“2022中国创投契构ESG最佳实践奖”榜单。 。
在接受创业邦的采访中，，，，CQ9电子游戏首创合资人谈到了怎样将ESG融入募投管退，，，，以及ESG实践怎样从小做起，，，，从身边做起。 。
作者丨刘岩
编辑丨信陵
践行ESG投资理念，，，，CQ9电子游戏是认真的。 。
创业邦记者视察到一个细节，，，，为了影响团队践行ESG投资理念，，，，殷哲（CQ9电子游戏首创合资人、董事长、诺亚控股联合首创人）特意请团队把瓶装饮料改为越发环保、可循环使用的陶瓷杯。 。他们的一样平常伴手礼也替换成了可降解、可再生环保质料制作的圆珠笔、数据线、充电电池等ESG元素的小礼物。 。
以殷哲领衔的CQ9电子游戏ESG小组正逐步把践行ESG投资理念渗透到一样平常事情的每个细节。 。CQ9电子游戏除了举行ESG量化研究之外，，，，还在一级市场和二级市场一直践行ESG理念。 。
在创业邦专访中，，，，殷哲更多从一级市场股权投资的角度谈了对ESG的认知及实践历程。 。
CQ9电子游戏首创合资人 董事长殷哲
道：时势所趋
在已往一两年，，，，CQ9电子游戏践行ESG投资理念历程中有几个要害行动。 。
2020年，，，，CQ9电子游戏成为联合国“认真任投资原则”（UN PRI）签署方。 。
2021年，，，，他们建设责任投资尽责小组，，，，通过标准制订与执行责任投资战略，，，，以确保责任投资理念的落实。 。同时，，，，首次宣布《CQ9电子游戏ESG投资尽责报告》。 。同年，，，，又建设“中国资产治理人影响力投资同盟”，，，，构建私募股权生态圈和投资人渠道生态圈。 。
2022年，，，，他们在ESG投资上设立一个目的、二大焦点理念以及三大行动环节。 。CQ9电子游戏从构建负面清单、自动实验以及构建生态三个角度出发，，，，目的在2023年基金投资正面筛选与被投企业负面剔除ESG政策的全笼罩。 。
只管践行ESG行动连连，，，，但殷哲强调“CQ9电子游戏做ESG投资不是赶时髦”。 。他早在18年前，，，，就最先关注ESG投资。 。殷哲回忆2004年时前店主湘财证券携手荷兰银行合资基金治理公司，，，，成为中国首家获准通过股权转让方法建设的合资基金公司。 。作为一家国际化机构，，，，以是他们很早就研究ESG。 。
由于关注时间较早，，，，当初ESG还未在中国最先盛行，，，，殷哲其时对ESG看法落地也抱着极为审慎的态度。 。“其时的投资风口照旧互联网，，，，类似清洁手艺类的基金属于可一连生长基金，，，，虽然看法很好，，，，但现实禁止易落地。 。”
据创业邦相识，，，，CQ9电子游戏自2010年建设以来，，，，一直与集团诺亚控股一起关注社会可一连生长。 。直到2021年才迈出要害性一步，，，，他们从政策驱动、市场增添、基础设施等角度判断，，，，中国ESG的市场值得中恒久结构。 。
泉源：CQ9电子游戏资产
殷哲剖析，，，，最近几年可一连生长的ESG投资价值点体现下：首先，，，，切合事物生长的客观纪律；；；；；其次，，，，国际海内也都越来越重视生长“双碳”战略，，，，尤其随着2019年中国提出高质量生长战略重视经济、社会、情形的可一连生长，，，，这与ESG（情形、社会、治理）的目的不约而同。 。他以为，，，，在道层面，，，，ESG投资切合未来生长趋势。 。
“现在，，，，整个行业最先醒觉（不管自动照旧被动），，，，各人也都越来越关注ESG。 。政策的支持一定水平上代表着新趋势，，，，投资又会重点关注新趋势和政策，，，，这时我们最先越发关注ESG投资了。 。”殷哲向创业邦体现，，，，ESG元素较量鲜明的新能源赛道也成为CQ9电子游戏直投部分重点关注的板块之一。 。
2021年这一年，，，，CQ9电子游戏践行ESG行动加速，，，，他们建设自力的投研部，，，，除在行业和公司的研究模子中增添ESG�？？橥猓�，，也同步要求所有研究职员必需形成ESG投资的认知。 。在职员妄想上，，，，CQ9电子游戏责任投资小组由投资前中后台部分派合组成，，，，董事长殷哲亲自牵头担当组长，，，，小组成员均为投资团队焦点治理职员。 。
好比，，，，在投资环节，，，，CQ9电子游戏会通过问卷调研基金治理人的ESG投资理念、投资实践、谋划治理层ESG思量等问题，，，，同时也会逐步加大对治理人ESG投资的相识和治理。 。再好比，，，，在投资决议环节，，，，CQ9电子游戏有构建“负面清单”，，，，会复盘过往投资业绩、归因剖析，，，，连系行业趋势剖析，，，，尽可能自动规避掉非ESG因素的相关投资战略。 。
现在，，，，CQ9电子游戏正逐步推进将ESG理念渗透入募投管退各个环节，，，，但殷哲坦言，，，，中国当下具备ESG看法或实践ESG投资的GP较少，，，，还不适合由于某家GP不切合ESG标准就将其反对。 。据创业邦视察，，，，这点跟现在市面上践行ESG理念机构看法和行为较量一致。 。
也因此，，，，殷哲体现，，，，“ESG是我们投资时参考的一个因素和指标，，，，但不是唯一指标，，，，CQ9电子游戏也还在研究怎样在投资决议中适当考量ESG权重比例，，，，以真正施展ESG投资价值与社会效应。 。”
术：先纪录数据，，，，再指导实践
目今ESG给市场的普遍感受是雷声大雨点小� 。�，，ESG看法多，，，，实操少。 。
许多人会有一个疑问：火爆的ESG投资，，，，会不会最终又沦为一股风，，，，难以长期？？
对此，，，，殷哲的回覆是：“应该不会成为一股风，，，，由于ESG的起心动念是好的。 。从道层面讲，，，，它切合事物生长的一样平常纪律。 。可是，，，，我们也不可盲从ESG，，，，从众行为往往不代表真理，，，，应该对ESG有自力的思索和判断。 。现在GP有了ESG元素，，，，投资业绩会特殊好？？没有ESG业绩不可？？那可能未必。 。以是，，，，只管ESG在道层面是对的，，，，但在术层面怎么做，，，，CQ9电子游戏也还在探索。 。”
殷哲向导团队研究大宗外洋案例后得出一个结论：现在，，，，大宗样本数据发明ESG跟投资逾额收益相关性不显着，，，，但具有较强的尾部危害治理属性。 。近几年随着ESG酿成一种趋势与政策偏向，，，，ESG投资的投资价值属性可能会被进一步证实。 。
“现在下结论说ESG一定跟投资业绩正相关，，，，还为时过早。 。纵然在外洋，，，，ESG投资也没有被完全验证。 。”殷哲坦言。 。
“CQ9电子游戏2022年投资尽责行动报告”显示：市场缺少可靠的ESG数据泉源、投资人对ESG责任投资理念的接受需要历程，，，，这成为中国开展ESG投资的前两大挑战。 。另外，，，，现在ESG相关评价标准不统一也成为践行ESG的一大挑战。 。
泉源：CQ9电子游戏2021年投资治理人调研分析报告
为此，，，，殷哲还举例提到马斯克一经吐槽特斯拉被踢出标普ESG指数的事务。 。他以为，，，，ESG评分规则逻辑和量化指标，，，，有时并不可完全反应一家企业的实质。 。
因此，，，，殷哲强调目今践行ESG理念最务实的要领是“先纪录数据”，，，，最后用数据、研究要领和研究效果指导实践。 。“我们现在还处于网络信息阶段，，，，下一步才是处置惩罚和剖析数据。 。详细来说，，，，就是用市场去论证ESG未来究竟施展怎样的作用，，，，在哪些方面施展更起劲的作用，，，，然后再去指导投资。 。而不是一提到ESG就是好的，，，，现在市场确实也有伪ESG。 。”他提醒市场应该辩证看待ESG投资。 。
目今，，，，CQ9电子游戏已经从母基金迭代到DSG战略的私募股权生态圈，，，，他们目今构建ESG生态同盟的目的照旧优先叫醒生态圈的ESG意识，，，，下一步才华逐步形成投资标准和投资纪律。 。殷哲以为，，，，这个历程尚有很长的一段路要走。 。
泉源：CQ9电子游戏
殷哲重复强调，，，，当下ESG可以是影响投资的一个因素，，，，而非所有因素。 。在现在市场情形下，，，，ESG更多是一种谋划理念和谋划意识，，，，甚至是一种企业文化。 。
殷哲还提到，，，，目今私募股权的资金泉源爆发结构性转变，，，，从一个极端走向另外一个极端，，，，资金泉源从市场化机构酿成政府、国资为出资主体。 。随之，，，，ESG是否饰演越来越主要的角色?权重是否会加大？？殷哲的谜底是：未必。 。
他进一步诠释说：“LP的资金属性决议GP的投资战略，，，，至于是否重点生长ESG还要看各个地区资金属性背后的综合目的是活跃外地工业气氛、招商引资，，，，照旧优先生长情形和完善社会治理或者其他目的。 。”随着二十大对绿色可一连生长的强调，，，，殷哲提醒，，，，在受托者责任义务下我们应一连关注政谋划向和趋势，，，，以善用ESG工具来包管投资者利益。 。
ESG在中国刚刚起步，，，，如日中天，，，，在内外部情形的不确定中，，，，殷哲一直跟团队强调，，，，ESG是恒久趋势，，，，但在践行ESG理念时，，，，切勿放大ESG投资笔剖，，，，而应理性、务实地去看待。 。
